▶www.magandapress.com - 2023년 3월 14일 오전 10:19:01

(CNN) -- 실리콘 밸리 은행은 금요일 놀라운 속도로 무너졌습니다. 투자자들은 이제 그것의 소멸이 더 광범위한 은행 붕괴를 촉발할 수 있는지에 대해 초조해하고 있습니다.

 

미국 연방정부가 고객 예치금을 보장하기 위해 개입했지만 SVB의 몰락은 전 세계 금융시장에 계속해서 반향을 일으키고 있다. 정부는 파산 직전의 시그니쳐은행도 폐쇄하고 예금을 보장했다.

 

공무원들이 SVB 실패를 얼마나 심각하게 받아들이고 있는지를 보여주는 신호로 조 바이든 미국 대통령은 월요일 미국인들에게 "우리 은행 시스템이 안전하다는 것을 안심할 수 있다"며 "우리는 이 모든 것 외에 필요한 모든 것을 할 것"이라고 덧붙였다.

 

글로벌 금융 위기 이후 가장 큰 미국 은행 실패에 대해 알아야 할 사항은 다음과 같다.

 

▪실리콘 밸리 은행이란?

1983년에 설립된 Silicon Valley Bank는 붕괴 직전 미국에서 16번째로 큰 상업 은행이었습니다. 미국 벤처 지원 기술 및 생명 과학 회사의 거의 절반에 은행 서비스를 제공했습니다.

 

또한 캐나다, 중국, 덴마크, 독일, 아일랜드, 이스라엘, 스웨덴 및 영국에서도 사업을 운영하고 있습니다.

 

SVB는 매우 낮은 차입 비용과 팬데믹으로 인한 디지털 서비스 수요 급증에 힘입어 최근 몇 년간 기술 부문의 폭발적인 성장으로 큰 혜택을 받았습니다.

 

재무제표에 따르면 대출을 포함한 은행의 자산은 2019년 말 $710억 달러에서 2022년 3월 말 최고 $2200억 달러로 3배 이상 증가했다. 수천 개의 기술 스타트업이 대출 기관에 현금을 맡기면서 예금은 그 기간 동안 $620억 달러에서 $1980억 달러로 급증했습니다. 글로벌 직원 수는 두 배 이상 증가했습니다.

 

▪왜 무너졌습니까?

SVB의 붕괴는 고객이 고전적인 방식으로 대출기관으로부터 예치금을 빼돌린 열광적인 48시간 후에 갑자기 발생했습니다.

 

그러나 그 종말의 근원은 몇 년 전으로 거슬러 올라간다. 다른 많은 은행과 마찬가지로 SVB는 제로 금리 시대에 수십억 달러를 미국 국채에 투자했습니다.

 

연준이 인플레이션을 억제하기 위해 금리를 공격적으로 인상함에 따라 안전한 내기처럼 보였던 것이 금세 물거품이 되었습니다.

 

금리가 오르면 채권 가격이 떨어지기 때문에 금리 상승이 SVB 채권 포트폴리오의 가치를 잠식했습니다. 로이터는 지난주 포트폴리오 수익률이 평균 1.79%로 10년 만기 국채 수익률인 약 3.9%를 훨씬 밑돌았다고 보도했다.

 

동시에 연준의 과도한 금리 인상으로 인해 차입 비용이 높아졌으며, 이는 기술 스타트업이 부채 상환에 더 많은 현금을 투입해야 함을 의미합니다. 동시에 그들은 새로운 벤처 캐피탈 자금을 조달하기 위해 고군분투하고 있었습니다.

 

이로 인해 기업은 운영 및 성장 자금을 조달하기 위해 SVB가 보유한 예금을 인출해야 했습니다.

 

▪무엇이 뱅크런을 촉발시켰습니까?

SVB의 문제는 초기 투자 결정으로 거슬러 올라갈 수 있지만 수요일에 대출 기관이 많은 증권을 손실에 팔았으며 22억 5천만 달러의 새 주식을 팔아 구멍을 메울 것이라고 발표하면서 은행에 대한 실행이 촉발되었습니다.

 

이로 인해 많은 돈을 인출한 고객들 사이에서 패닉이 발생했습니다. 투자자들이 15년 전 글로벌 금융 위기의 반복을 두려워하기 시작하면서 은행의 주가는 목요일 60% 폭락했고 다른 은행 주식도 끌어내렸습니다.

 

금요일 아침까지 SVB 주식 거래가 중단되었고 자본을 조달하거나 구매자를 찾는 노력을 포기했습니다. 캘리포니아 규제 당국이 개입하여 은행을 폐쇄하고 연방예금보험공사(Federal Deposit Insurance Corporation)에 관리권을 부여했습니다. 이는 일반적으로 예금자와 채권자에게 상환하기 위해 은행 자산을 청산하는 것을 의미합니다.

 

▪예금자와 투자자는 어떻습니까?

미국 규제 당국은 일요일 모든 SVB 고객의 예금을 보장할 것이라고 말했습니다. 이러한 움직임은 더 많은 은행 운영을 방지하고 기술 회사가 계속해서 직원에게 급여를 지급하고 운영 자금을 지원할 수 있도록 돕기 위한 것입니다.

 

이번 개입은 2008년식 구제 금융에 해당하지 않지만 회사의 주식과 채권에 대한 투자자들이 보호받지 못한다는 것을 의미합니다.

 

재무부는 "금융 위기 동안 구조적 대형 은행의 투자자와 소유주가 구제금융을 받았다는 점을 분명히 하겠다. Janet Yellen 장관은 일요일 인터뷰에서 CBS에 말했습니다.

 

"그러나 우리는 예금자들에 대해 우려하고 있으며 그들의 요구를 충족시키려는 노력에 집중하고 있습니다."

 

▪이것이 은행 위기를 촉발할까요?

다른 은행에서도 이미 스트레스의 징후가 나타나고 있습니다. First Republic Bank와 PacWest Bancorp의 거래는 주가가 각각 65%와 52% 폭락한 후 월요일 일시적으로 중단되었습니다. Charles Schwab 주식은 월요일 오전 11시 30분(동부 표준시)에 7% 하락했습니다.

 

유럽에서 42개의 대형 EU 및 영국 은행을 추적하는 벤치마크 Stoxx Europe 600 Banks 지수는 아침 거래에서 5.6% 하락하여 지난 3월 이후 최대 낙폭을 기록했습니다. 궁지에 몰린 스위스 거대 은행 크레디트 스위스의 주가는 9% 하락했다.

 

SVB는 국채 및 기타 자산에 대한 투자 가치가 급격히 하락한 유일한 금융 기관이 아닙니다.

 

FDIC에 따르면 2022년 말 미국 은행들은 6,200억 달러의 미실현 손실을 안고 있었습니다. 이 손실은 가격이 하락했지만 아직 매각되지 않은 자산입니다.

 

규제 당국이 광범위한 금융 혼란에 대해 우려하고 있다는 신호로 연준은 일요일 차기 SVB 붕괴를 막기 위해 적격 금융 기관에 추가 자금을 제공할 것이라고 말했습니다.

 

대부분의 분석가들은 미국과 유럽 은행들이 글로벌 금융 위기 때보다 지금 훨씬 더 강력한 금융 완충 장치를 가지고 있다고 지적합니다. 그들은 또한 SVB가 특히 금리 상승으로 큰 타격을 입은 기술 부문에 매우 많이 노출되어 있음을 강조합니다.

 

M&G Investments의 연구 분석가인 David Covey, Adrian Cighi, Jaimin Shah는 월요일 블로그 게시물에서 "SVB는 큰 실패지만 [it]와 Signature와 같은 다른 틈새 플레이어는 더 넓은 은행 세계에서 매우 독특합니다."라고 말했습니다. "매우 독특해서 신용 관점에서 볼 때 미국이나 유럽의 다각화된 대형 은행에 중대한 문제를 일으키지 않을 것입니다."

 

▪HSBC가 영국 기업을 £1에 인수한 이유는 무엇입니까?

HSBC는 월요일에 SVB UK를 1파운드(1.2달러)에 매입하여 대출 기관에 자금을 보유하고 있는 수천 개의 영국 기술 회사의 예금을 확보했습니다.

 

구매자를 찾지 못했다면 SVB UK는 Bank of England에 의해 지급 불능 상태가 되어 고객에게 최대 £85,000($100,000) 또는 공동 계좌의 경우 £170,000($200,000)의 예금만 보장되었을 것입니다.

 

다른 스타트업에 자금을 빌려주는 금융 기술 스타트업인 Uncapped의 CEO인 Piotr Pisarz는 HSBC 구조는 영국 스타트업 생태계에 "환상적인 뉴스"라고 말했습니다. 그는 CNN과의 인터뷰에서 "오늘 우리 모두 조금 긴장을 풀 수 있을 것 같다"고 말했다.

 

노엘 퀸(Noel Quinn) HSBC 최고경영자(CEO)는 성명에서 "이번 인수는 우리의 상업 은행 프랜차이즈를 강화하고 영국 및 국제적으로 기술 및 생명 과학 부문을 포함하여 혁신적이고 빠르게 성장하는 기업에 서비스를 제공할 수 있는 우리의 능력을 향상시킨다"고 말했다.